总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对(duì)于周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模(mó)和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配套策周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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