为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更(gèng)好地(dì)共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　李宇春的现任丈夫是谁g>违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名(míng)册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，李宇春的现任丈夫是谁对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。李宇春的现任丈夫是谁

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和(hé)法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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