美(měi)国债务违约(yuē)的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华(huá)盛(shèng)顿在债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避(bì)险货(huò)币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年(ni正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算án)是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预(yù)测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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