美国历史上首次债务违(wéi)约风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如果国(guó)会(huì)无法解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能(néng)最(zuì)早在(zài)6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会“尽快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美(měi)元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度比预(yù)期消耗更快(kuài)，国(guó)会应尽早采取(qǔ)行动，维(wéi)护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议(yì)员处理债(zhài)务(wù)上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期(qī)借贷成本(běn)，并对(duì)美国的信用评级(jí)产(chǎn)生负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财(cái)政(zhèng)部就可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收(shōu)收入放缓。她(tā)表示，财政部(bù)正在(zài)暂停发行州(zhōu)和地方政(zhèng)府系列(liè)证券，以避(bì)免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(rèn)其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公室发布的最新报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低(dī)于(yú)国会(huì)预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽资(zī)金的(de)风险要(yào)大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时(shí)候(hòu)的(de)一份报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国(guó)会的(de)四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发(fā)“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)日前(qián)曾(céng)警告称，如果(guǒ)美国国会未能提高政府的(de)债务上限，由(yóu)此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)“经(jīng)济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业(yè)高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国(guó)家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的借款上限是(shì)国会的“基(jī)本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约(yuē)将引发一场经济和(hé)金融灾难，“违(wéi)遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用约将提高永续借款的成本。极大增加未来的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖(lài)社会保障的相关家庭和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党(dǎng)人和(hé)白(bái)宫之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通(tō遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ng)过债务(wù)上限法案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限的(de)党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发全球对(duì)于美债(zhài)违约可能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是(shì)美(měi)国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)为履行已产生(shēng)的支(zhī)付义务而举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度，触及(jí)这条“红线”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和(hé)条件的(de)情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据美国(guó)《国会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默(mò)驳斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端让步而进行(xíng)的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到达(dá)拜登的(de)办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限(xiàn)的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银(yín)的美国(guó)利率策略师(shī)认为，自上周以来(lái)，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的(de)催化(huà)剂(jì)是对(duì)美(měi)国(guó)银行体系的担忧(yōu)再度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团(tuán)队的预期一(yī)致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面(miàn)临着更大(dà)的(de)障碍。预计美国债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上(shàng)限问题最(zuì)早(zǎo)将在下个月显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美(měi)国(guó)国债出现(xiàn)技术性违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根大通在(zài)报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都(dōu)将“危(wēi)险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美国财(cái)政部可能在(zài)8月中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短(duǎn)期内(nèi)提高美国债(zhài)务上限对未来的僵局(jú)没有帮(bāng)助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新(xīn)财政提案后，解(jiě)决美国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告称，美国触及(jí)关(guān)键(jiàn)的债务上限最后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于市场(chǎng)普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛(shèng)首(shǒu)席经济学(xué)家兼全(quán)球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息有限(xiàn)，但(dàn)是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示(shì)，美(měi)国(guó)已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问(wèn)题的担忧(yōu)情(qíng)绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同(tóng)比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立(lì)法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角(jiǎo)度看，我们认为美债(zhài)在(zài)今年6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)可(kě)能(néng)导(dǎo)致货币市场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但总体而言(yán)预计其(qí)直接影响有限。

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