看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù2l是多少毫升 2l是多少升)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。2l是多少毫升 2l是多少升p>

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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