公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级10克是几两(jí)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎ10克是几两n)在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(li10克是几两ú)彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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