今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所(suǒ)有基(jī)金经(jīng)理关(guān)注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的(de)观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸(xī)引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计(jì)算机行业在(zài)人(rén)工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业(yè)务的(de)人(rén)工智能领域(yù)的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股进行(xíng)了(le)较(jiào)大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新(xīn)进(jìn)了(le)长川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本(běn)保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一(yī)季(jì)报(bào)中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域，在一季(jì)度(dù)都到(dào)了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一(yī)季度(dù)库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半(bàn)导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气(qì)”增长913.85％733是什么意思trong>

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报去年底的(de)规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为91733是什么意思3.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规(guī)模(mó)也(yě)从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证(zhèng)全球基金(jīn)分管(guǎn)投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可(kě)投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年(nián)弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季(jì)报(bào)的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和(hé)路径。从股票(piào)持(chí)仓(cāng)来看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基(jī)金(jīn)2022年中(zhōng)报(bào)、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了(le)信息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济(jì)复(fù)苏预期大(dà)概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增(zēng)持了(le)计算(suàn)机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面(miàn)临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市(shì)场(chǎng)的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行(xíng)业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行。