金融界5月5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过(guò)北向(xiàng)互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场的(de)协同发(fā)展，构建高水平(píng)金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香港金管局(jú)）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的境外投资(zī)者(zhě)可(kě)通(tōng)过两地(dì)基础设施互联互(hù)通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品市场。自(zì)联合公(gōng)告发布以来(lái)，“互(hù)换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可交易(yì)品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为(wèi)人(rén)民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换(huàn)集中清(qīng)算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外(wài)投资者为符合人民银行要求并(bìng)完(wán)成(chéng)内地银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资者，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的境外投(tóu)资(zī)者需(xū)同时申(shēn)请成为场外(wài)结(jié)算公司的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的(de)境外电(diàn)子交易平(píng)台(tái)互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机构互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资(zī)者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)设(shè)定上限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民币40亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监(jiān)管机构在债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管合作安排和(hé)联络协商机制，共同(tóng)维护(hù)“空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所和场外结(jié)算公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责(zé)，组织市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定及(jí)业(yè)务规(guī)则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资(zī)者教育和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合法权益。投资(zī)者应(yīng)当(dāng)充分了解(jiě)两(liǎng)地(dì)市场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则和(hé)实践操作的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资(zī)者(zhě)可联(lián)系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参(cān)与做(zuò)准备(bèi)。

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