本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看看就(jiù)发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要从事半(bàn)导体(tǐ)晶(jīng)圆(yuán)生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立(lì)5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电(diàn)路产业发(fā)展规划及“芯屏器(qì)合(hé)”的(de)产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利(lì)润(rùn)此前(qián)一(yī)直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业(yè)需求大(dà)幅下滑(huá)，公(gōng)司(sī)选择(zé)了(le)业(yè)绩最好的(de)时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩(jì)一(yī)般般，民营医(yī)院(yuàn)里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较(jiào)低(dī)的(de)那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的(de)影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是(shì)收(shōu)入增速还是(shì)估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术(shù)产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道(dào)工序，是锂(lǐ)电池生产前段工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的薄膜晶体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公司，业绩(jì)在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小的(de)一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江(jiāng)绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式(shì)代(dài)工解决方案，为功率、传感和(hé)传(chuán)输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完(wán)整(zhěng)生产制造平台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非(fēi)常高(gāo)，因此(cǐ)利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本(běn)支出高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润(rùn)的(de)公司大得多，且(qiě)公司(sī)过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能(néng)面临(lín)同业(yè)竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太乐观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染(rǎn)料(liào)为主，主(zhǔ)要用于涤纶及(jí)其混纺织物的染色和(hé)印花，经分(fēn)散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游(yóu)服装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年，自设立以(yǐ)来，公司(sī)主营业(yè)务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行业营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等(děng)客(kè)户，提供营销与后市(shì)场服务领域(yù)的(de)数智化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗(qí)下子公(gōng)司(sī)分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什(shén)么研(yán)发(fā)，都(dōu)靠销售，且汽车行业有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月(yuè)的(de)经纬(wěi)股份(fèn)主要(yào)从事电(diàn)力工程技术(shù)服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义收入比重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技(jì)术服务(wù)主要(yào)系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规划(huà)咨询、设(shè)计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电(diàn)力(lì)工(gōng)程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区(qū)的国家电网，本质上是(shì)工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多(duō)，现金流(liú)差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领(lǐng)域提供射频(pín)前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设(shè)计和(hé)销(xiāo)售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频(pín)前端芯片设计能力(lì)和(hé)集成化(huà)模组研发能力(lì)，技(jì)术体系以功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供(gōng)无(wú)线通(tōng)信射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组公(gōng)司(sī)，下(xià)游主要是消费电子(zi)，22年业绩(jì)大幅(fú)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义放缓(huǎn)，下(xià)游(yóu)砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研(yán)发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义这公司(sī)的价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包括(kuò)雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军方客户和(hé)军工集团(tuán)。成(chéng)立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成(chéng)为(wèi)我国防空(kōng)预警雷达主要生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来(lái)越高，对于这种客(kè)户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企(qǐ)业，实在(zài)无(wú)法判断(duàn)未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家(jiā)互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)客户(hù)提供移(yí)动互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联网相关场(chǎng)景提(tí)供(gōng)物(wù)联网流(liú)量接(jiē)入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合(hé)解决方案及云(yún)终端解决方案(àn)，并(bìng)根据(jù)客户需求提供(gōng)定制化的运(yùn)营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈(yíng)利模(mó)式(shì)是获(huò)得购销差价(jià)或服务(wù)佣金(jīn)，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流量的(de)公司(sī)，主要是(shì)卖视(shì)频(pín)会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且(qiě)互联网流(liú)量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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