近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律处分小鬼难缠的上一句是怎么小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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