随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国(guó)际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能(néng)源(yuán)的回(huí)落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的(de)价差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍(réng)是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对(duì)有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口(kǒu)的走阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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