踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面(miàn)较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截(jié)至(zhì)3月31日的(de)股东(dōng)数达到近33万，而截至(zhì)去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时(shí)曝光了(le)其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸发400沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思0多(duō)亿的(de)三六零进入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公司(sī)的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六零股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报(bào)出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到(dào)去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但到(dào)了(le)今年一(yī)季度末股(gǔ)东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资(zī)机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计(jì)套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零(líng)全(quán)资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有的(de)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的(de)出资权转让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现(xiàn)较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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