在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层(céng)对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(zhì)性(xìng)”。

　　而且(qiě)需(xū)要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面(miàn)看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在(zài)宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之(zhī)后，我们依(yī)然判断今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端(duān)正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其(qí)一(yī)季度末，存货占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了(le)较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不(bù)足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科(kē)存(cún)货水位下(xià)降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一(yī)个月(yuè)时(shí)间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(dé)国(guó)哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认(rèn)同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其(qí)中国外家储市场需求预计会(huì)在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一季度(dù)处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据计算(suàn)，储能(néng)业(yè)务已经(jīng)占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的(de)空间比动力电池上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而在大储环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子