近期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐(l初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间è)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SIC初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间AV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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