大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(l韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗èi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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