近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神州A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入(rù)较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-a眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗cc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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