美国(guó)债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是(shì)其触动的意思解释，颇受触动的意思他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是(shì)那(nà)些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事(shì)实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视(shì)为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历(lì)的最严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的(de)散(sàn)户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤(sh触动的意思解释，颇受触动的意思āng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要(yào)储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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