因市场需(xū)求减少(shǎo)，正在持续(xù)发力(lì)的(de)存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归(guī)母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)混(hùn)合(hé)基金，已(yǐ)累计减持该公司股票约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价为(wèi)112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的2023年一季(jì)报显示，公司一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市(shì)场需求减少，公司营(yíng)业收入同比(bǐ)下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润(rùn)同比减(jiǎn)少。

　　当日同时(shí)发布的2022年年(nián)报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传感器(qì)业务(wù)收入(rù)减少(shǎo)约(yuē)1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储(chǔ)器业务(wù)、传感器业务收(shōu)入减(jiǎn)少主(zhǔ)要是受消(xiāo)费(fèi)市(shì)场需求疲软影响(xiǎng)，而微(wēi)控(kòng)制器业务收入增加得益于(yú)公司多元化产品布局(jú)，其来自工业、网通领域的收(shōu)入增加弥补(bǔ)了消费领域的收(shōu)入(rù)下滑，并(bìng)带动微控制器业务(wù)收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易(yì)创新为20.53亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下(xià)方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入(rù)减少，毛利同比(bǐ)减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和研发费(fèi)用(yòng)同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是(shì)人(rén)工、折(zhé)旧摊销等费(fèi)用的(de)增加；资产减值损失同比增加约2.18亿(yì)元，其中存货计(jì)提减值同比增(zēng)加1.32亿(yì)元、商誉减值(zhí)同比(bǐ)增加(jiā)0.86亿元。

　　二(èr)级市场(chǎng)上，从2022年四季(jì)度(dù)至(zhì)2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金，已累计减(jiǎn)持约603万股，混沌投资(zī)老板(bǎn)葛(gé)卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持(chí)44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创新同日还公告，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行动(dòng)人香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减(jiǎn)持计(jì)划公(gōng)告日起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价交易方式，减持不超(chāo)过(guò)1190.5万股(gǔ)股份，约占(zhàn)公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分(f齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ēn)别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制(zhì)器）、传(chuán)感(gǎn)器(qì)，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在(zài)存储器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名全球(qiú)第三，竞(jìng)争(zhēng)对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业(yè)内供(gōng)应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电子等(děng)企(qǐ)业占据了较高的市场份额(é)。兆易创新通过差(chà)异化产品需求切入该细分领(lǐng)域市场(chǎng)，以实现局部应用领先(xiān)。齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手(shǒu)机、机(jī)顶盒、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通产品、通讯设备等消费类产品，公司在技术、产(chǎn)品以及(jí)市(shì)场应用(yòng)方面都(dōu)处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全(quán)球存储器产业处于高(gāo)度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国(guó)的三星(xīng)电(diàn)子(zi)、SK海力士和美国的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名(míng)其后的多为(wèi)中(zhōng)国台湾地区的企业。兆易创新主要(yào)通(tōng)过其(qí)兄弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争(zhēng)，从趋势来看(kàn)，其产业技术开始起步发展，但占比(bǐ)依旧(jiù)很低。

　　根据世(shì)界半(bàn)导体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场(chǎng)规模(mó)为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比(bǐ)显著(zhù)放(fàng)缓，而2023年全(quán)球半导(dǎo)体市场(chǎng)的销售额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪(shǎn)存市(shì)场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元(yuán)，同(tóng)比下跌15％，结束(shù)连(lián)续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规(guī)模(mó)为790.61亿美(měi)元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是(shì)基金重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季末，多(duō)家基金公(gōng)司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大流(liú)通(tōng)股东变化看，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长(zhǎng)是持(chí)有该股最多的主动偏股基金，不过(guò)，两(liǎng)只基金均在一季度减持了兆易创新，其中诺(nuò)安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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