投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分 line-height: 24px;'>学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具(jù)体学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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