华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的(de)美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资(zī)者的(de)资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息(xī)。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在(zài)使用(yòng)从新投资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的(de)风险的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型(x早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗íng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏(huài)的情况下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支(zhī)付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在(zài)报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代(dài)价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸于(yú)我们(men)的多数控股公司以及我们(men)投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōn早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗g)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资者(zhě)就(jiù)兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了(le)。兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在(zài)短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括披(pī)露企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇(gù)佣金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会计(jì)师(shī)和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以色列的救(jiù)护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列(liè)证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产能力(lì)方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣布关(guān)闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即(jí)大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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