北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投(北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯tóu)北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募(mù)基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金(jīn)公司也发(fā)布公告(gào)称，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例(lì)、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地(dì)发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资(zī)机(jī)会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平(píng)偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北(běi)交所的战(zhàn)略(lüè)定位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的(de)公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经(jīng)营波动大的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市(shì)公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层(céng)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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