五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国(guó)历(lì)史上(shàng)第二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗融危(wēi)机(jī)以来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目(mù)暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺(cì)激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了，但也不会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它要出(chū)现的(de)时候(hòu)，最终却发(fā)现它还(hái)是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍(b省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗iàn)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的(de)灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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