随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名基(jī)金经理调仓换股(gǔ)以及(jí)对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓星在一(yī)季报中表示，看(kàn)好半导体、电动车(chē)、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他(tā)认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力(lì)产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以及(jí)半导体和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹(dàn)的(de)复(fù)苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应(yīng)。会继(jì)续在新 能(néng)源、科技、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而(ér)上(shàng)挖掘(jué)投(tóu)资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了一季报(bào)，均谈到(dào)了(le)自己对(duì)AI领(lǐng)域的密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义ng>“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第(dì)一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季(jì)报数(shù)据(jù)显示，从(cóng)银华(huá)基金李晓星在(zài)管的(de)10只基金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精(jīng)选A、银华(huác43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)大盘定开、银华(huá)丰享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华(huá)心选一年持有A 在今年一(yī)季(jì)度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一(yī)年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓幅度最(zuì)大的(de)是银华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加(jiā)仓了2.30个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港股仓位(wèi)，比如(rú)银华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期港股(gǔ)仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A港股仓(cāng)位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星(xīng)代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季(jì)度，立(lì)讯精(jīng)密、金山办公、用(yòng)友网络(luò)、中科创(chuàng)达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精(jīng)密成为第一(yī)大重仓股，截至一季报，该(gāi)基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了(le)精测电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目前持有市值(zhí)约(yuē)1.61亿元(yuán)，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科(kē)能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季度，该基(jī)金减持(chí)紫光国微、华海清(qīng)科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用(yòng)“千字(zì)小作文”表(biǎo)达了自(zì)己(jǐ)对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏(hóng)观判(pàn)断依然是经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构调(diào)整继续升级，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由(yóu)于国家自(zì)身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋(qū)暖，国(guó)际贸(mào)易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又一革命(mìng)性的(de)技术(shù)，现象级应用推出后，国内外各(gè)巨(jù)头加速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维(wéi)持(chí)看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供应商积极验证导入，国(guó)内(nèi)晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向积极，全球半导体(tǐ)下(xià)行周期接近尾声，经历了(le)过去几个季度的去库(kù)存，有(yǒu)望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期(qī)，向(xiàng)上(shàng)弹性取(qǔ)决于(yú)下游需(xū)求恢(huī)复(fù)的力度，数(shù)据中(zhōng)心有望(wàng)率先回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注相关左侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块，交易(yì)占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更(gèng)多地关注利好，对于(yú)下跌的(de)板(bǎn)块更多地关注(zhù)利空。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是(shì)对于一个下(xià)跌板块的应激式(shì)反应。在(zài)去年(nián)的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们(men)认为新能(néng)源板块的风(fēng)险因(yīn)素已经充(chōng)分释(shì)放，目前这(zhè)个时间段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领域(yù)投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是(shì)第一大(dà)重仓股

　　冯(féng)明远继(jì)续加仓(cāng)新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升(shēng)到今年一(yī)季(jì)度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一年定(dìng)开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则(zé)不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持仓(cāng)情(qíng)况来(lái)看，以(yǐ)冯(féng)明远的(de)代表(biǎo)作信澳(ào)新能源产业(yè)为例，该基金一季(jì)度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大(dà)的是(shì)中伟股份，今(jīn)年一(yī)季度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退(tuì)出(chū)前(qián)十大之列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对爱柯迪(dí)、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不同程度减持(chí)，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业(yè)，今年(nián)一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏后的调(diào)整修复(fù)，经济先是在(zài)大(dà)家“强复苏”的(de)预期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调(diào)，从而总体呈 现出(chū)震荡趋(qū)势。本(běn)基(jī)金的(de)投资主要聚(jù)焦在新能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本(běn)基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概(gài)念的创新(xīn)，以及半导体 和(hé)制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿(ruì)：

　　c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义g>谨慎乐观(guān)看待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发(fā)布了(le)一季报(bào)。其(qí)中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部(bù)总监(jiān)王睿(ruì)在一(yī)季报中表示，宏观(guān)经济目前(qián)处在一个温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在海外加息(xī)进入(rù)尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)，宏观及货币环(huán)境有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍(réng)有可能会(huì)是震荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了(le)部(bù)分短期达到目标价的相(xiāng)关品种，并根(gēn)据收(shōu)益率预期的变化调整了一部分科技持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例(lì)，该基金在一季度(dù)增(zēng)持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新(xīn)进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这一非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相信这是(shì)一项会对目前的生(shēng)产和(hé)生活方(fāng)式带来重大变化的技(jì)术(shù)变革，值得我们投入(rù)非(fēi)常(cháng)多的(de)精力(lì)去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目前(qián)还无(wú)法相对(duì)准确的评估(gū)这项技(jì)术革(gé)命给具(jù)体(tǐ)公(gōng)司(sī)和行业(yè)格(gé)局带来的影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时(shí)还(hái)没有明显增加相关的(de)持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪。一(yī)季度(dù)我们持仓较(jiào)多(duō)的电动车和光伏(fú)表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)，受(shòu)到了一(yī)些短期因素(sù)的干扰，投资(zī)者(zhě)的信心出(chū)现了(le)波动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个股出(chū)现了较大回(huí)调(diào)，目(mù)前(qián)行业(yè)整体估值水平处于历史较低(dī)位置，而(ér)这两(liǎng)个行业(yè)未来的发展方(fāng)向(xiàng)还是相对比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今日(rì)，中泰资管基(jī)金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了(le)一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是(shì)科(kē)技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让人不明(míng)就(jiù)里(lǐ)的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随着(zhe)利润波动。所(suǒ)以在海量信(xìn)息(xī)中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期(qī)因(yīn)素(sù)。人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展是(shì)一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉到它带(dài)来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得长、平(píng)均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我(wǒ)们(men)会一如既(jì)往，不(bù)去(qù)猜测和追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A代表作(zuò)为例，该(gāi)基金在一季度减持(chí)了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏(sū)泊(pō)尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的(de)集(jí)团，增(zēng)持了工商银(yín)行、建发股份(fèn)、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估值水平，让我们可以在(zài)热点不断切(qiè)换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随时(shí)准备证(zhèng)伪自己的观点，需(xū)要保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的一天。

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