金融界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数(shù)下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力(lì)进一(yī)步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月(yuè)美(měi)联储大(dà)概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息(xī)结束乃至降息(xī)已然(rán)成为一种共识，因(yīn)此本(běn)周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束到降息(xī)周期(qī)开(kāi)启(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和(hé)政(zhèng)策的(de)不确定性，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金(jīn)人数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预(yù)期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌，在(zài)情(qíng)绪修复(fù)之前难(nán)言企(qǐ)稳(wěn)，后续还(hái)需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色金属走势拖累(lèi) 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情(qíng宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市)，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继(jì)续影响有色金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策(cè)转向(xiàng)宽(kuān)松预期以及经济风险(xiǎn)依然(rán)利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工(gōng)业属性(xìng)较强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属大幅(fú)回落等因素综合(h宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市é)影响下，白银高位回落，下方仍有一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳(wěn)再低位(wèi)做多(duō)。美欧银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前(qián)继续关注调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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