财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆续(xù)召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的(de)名义，要(yào)求(qiú)公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思久前(qián)监管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为(wèi)引导人(rén)身险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多(duō)家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公(gōng)司和(hé)行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业(y学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思è)内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投(tóu)资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)；同时市(shì)场压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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