看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高(g唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星āo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zh唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星ì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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