美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)国(guó)债(zhài)务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可(kě)能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(g生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写òu)继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率推至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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