衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库(kù)存投资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因(yīn)是私人(rén)库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于(yú)前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最(zuì)大(dà)的(de)拖累(lèi)项是私人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核(hé)心(xīn)PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中(zhōng)心发送请求后(hòu)，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截并(bìng)识别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自(zì)动(dòng)全球定位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于(yú)美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称(chēng)，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押(yā)了一(yī)艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境(jìng)国际(jì)水(shuǐ)域(yù)时(shí)被伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一(yī)名发言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的(de)背景下进行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感和机密的(de)信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有(yǒu)关(guān)执法(fǎ)部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美(měi)联(lián)储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这(zhè)番言论看似四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶(è)作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)美(měi)联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央(yāng)行高官的(de)言论(lùn)通常(cháng)受到投资者和商界人士的密切关注，有时(shí)会引(yǐn)发股(gǔ)市波动(dòng)。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话(huà)，而且通(tōng)常(cháng)将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶(è)搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据两人公绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人ght: 24px;'>绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话中(zhōng)直接问(wèn)他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延(yán)下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌(diē)，基(jī)本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出(chū)现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通(tōng)期货(huò)能源化工研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让(ràng)内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘(pán)原(yuán)油(yóu)跌(diē)幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉(sù)记者(zhě)，美国银行业(yè)危机(jī)风波再(zài)起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧(ōu)美能(néng)源(yuán)需(xū)求，风险资产面临较大压(yā)力，从而推动本(běn)周油价(jià)油价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机(jī)出现暴跌(diē)，此次美国银行业风(fēng)险再次升温继续引发(fā)市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪(xù)导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随(suí)着(zhe)美(měi)联储加(jiā)息会议的临近(jìn)，美(měi)国第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显示(shì)银(yín)行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于(yú)美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走势的(de)宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国银行业(yè)危机风(fēng)险在未来一(yī)段(duàn)时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场(chǎng)的主要(yào)因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布(bù)加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概率预(yù)测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日(rì)举(jǔ)行货币政策会(huì)议(yì)，基(jī)于当前欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预计(jì)欧洲(zhōu)央行和(hé)英(yīng)国(guó)央行也(yě)将维持加息政策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油(yóu)市(shì)场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季(jì)出行旺季(jì)预计(jì)对(duì)于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑(jí)不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外(wài)美(měi)国(guó)原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的(de)产量(liàng)将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续(xù)的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美(měi)联(lián)储加息(xī)后(hòu)，宏观面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场将转入对(duì)供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美(měi)国产量的下滑(huá)将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也(yě)会(huì)更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将(jiāng)是原(yuán)油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油(yóu)和(hé)沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还是(shì)受到油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临近(jìn)，本月(yuè)从中(zhōng)东进(jìn)口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二(èr)，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了(le)一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事业发电需求的(de)增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的船燃加注(zhù)活动都将(jiāng)对(duì)亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场形成(chéng)良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科(kē)威(wēi)特(tè)炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将延(yán)长，但同时低硫(liú)需求(qiú)端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计(jì)后(hòu)市走势(shì)或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回(huí)升空间(jiān)或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波(bō)动将主(zhǔ)要受到原油价格(gé)的影响，不过基本面(miàn)差(chà)异还是(shì)会让各(gè)品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季(jì)的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低(dī)硫(liú)燃料油。

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