昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过(guò)正常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者(zhě)和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全(quán)押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的(de)市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望(wàng)未(wèi)来(lái)，英伟达预计第(dì)二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市(shì蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略低(dī)于(yú)市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较(jiào)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价(jià)格的(de)大(dà)幅(fú)回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复(fù)距离(lí)此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进(jìn)口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续(xù)弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年(nián)度经济(jì)数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需(xū)平衡的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击(jī)之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济(jì)政策(cè)效果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续(xù)进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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