北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依(yī)法发行(xíng)上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特征(zhēng)和(hé)相关风险控(kòng)制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交所推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多投资(zī)者关注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次(cì)新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市(shì)场情(qíng)况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下(xià)半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对(duì)比(bǐ)上(shàng)证、深证的大(dà)多数公(gōng)司(sī)而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不(bù)高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成(chéng)长空间现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值(zhí)不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必(bì)会吸引(yǐn)更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企业、活(huó)跃(yuè)的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置(zhì)的(de)性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精(jīng)特(tè)新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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