近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同(tón压在玻璃窗边c，在窗户边cg)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“压在玻璃窗边c，在窗户边c真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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