市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发文(wén)称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市(shì)面(mi张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗àn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设(shè)立以来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投(tóu)资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场体(tǐ)量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的(de)时(shí)间和精力去(qù)关注标的(de)对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多的(de)增量资(zī)金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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