此外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十(shí)大重仓股第(dì)七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度(dù)还(hái)建(jiàn)仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股(gǔ)价(jià)均处于震荡态(tài)势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认(rèn)为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前行业(yè)政策环(huán)境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得(dé)行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于存(cún)量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业(yè)务基(jī)础扎实(shí)，原有的(de)留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业(yè)务等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利(lì)润和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安(ān)全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的(de)财报(bào)中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积极(jí)信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在(zài)本周(zhōu)遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且(qiě)保(bǎo)持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震(zhèn)荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的(de)金(jīn)融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》)跌落，而今(jīn)年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的(de)主要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷款继(jì)续保持同(tóng)比多增(zēng)，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社融(róng)增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月下旬票据(jù)利率先下后(hòu)上，并不意(yì)味着(zhe)贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一(yī)直(zhí)在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬已经(jīng)收(shōu)了(le)很多票(piào)，后(hòu)面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必(bì)然要让(ràng)大家看到宽信用的(de)信号出(chū)现，而这可能还需(xū)要(yào)一定的(de)时间。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的(de)背(bèi)景不改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人(rén)工智(zhì)能这边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的(de)情况(kuàng)之(zhī)下，再想继(jì)续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下(xià)市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上(shàng)大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本(běn)不(bù)符合他们的机构(gòu)审(shěn)美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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