来源：海通宏(hóng)观

　　· 概(gài) 要·

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召(zhào)开会议(yì)，分析研究当前经济形势和经济(jì)工作。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，经济增长好于预(yù)期。不过(guò)当前经济(jì)恢(huī)复性好转(zhuǎn)，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍(réng)然不足(zú)。所以(yǐ)，稳(wěn)增长(zhǎng)基调延续，短(duǎn)期政策不太可能转向收紧，但是面对(duì)高质(zhì)量发展(zhǎn)要(yào)求，也没增量刺激政策(cè)。未来扩(kuò)大需求(qiú)主要依靠自(zì)发修复(fù)消费，主动(dòng)稳定投资。此外，产业政策方面强调“实体经济”支撑，防风险(xiǎn)仍(réng)然是重点任务(wù)。整体看，二季度(dù)经(jīng)济(jì)修(xiū)复速度或将放缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会议首(shǒu)先强调了(le)今(jīn)年(nián)的(de)成(chéng)绩，即“经济增长好(hǎo)于预期”，“市(shì)场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复，经济发展呈现回(huí)升向好态(tài)势”。从一季度公(gōng)布的(de)数据(jù)看，确实好于去(qù)年四(sì)季度时(shí)的预期(qī)。但随后会议也提到(dào)“经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不足”。这也使得经(jīng)济(jì)转型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。

　　我们(men)的理(lǐ)解是，一季度GDP同比增速(sù)为4.5％，相比去年四季度有明(míng)显(xiǎn)改善，但(dàn)距离疫情之(zhī)前2019年(nián)的6％附(fù)近的增速，还(hái)有(yǒu)较大的差距。所以，经济仍(réng)需政策(cè)呵(hē)护。尤其是一季(jì)度(dù)降准后(hòu)，就(jiù)业压力仍然存(cún)在，我们认为(wèi)政策短(duǎn)期不会(huì)转向收紧。“恢(huī)复(fù)和扩大需求”是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在。

　　2

　　稳(wěn)增长：也没增(zēng)量刺激(jī)

　　面对高质量(liàng)的发展要(yào)求，会议强(qiáng)调经济(jì)要(yào)实(shí)现“质(zhì)的有效提升”和“量的合理增长”。这一点和(hé)去年(nián)经济工(gōng)作会议精神一致。这也意(yì)味(wèi)着(zhe)稳增长不(bù)会通过强刺激的方(fāng)式，而是统筹推动“经济(jì)运行(xíng)持续好转”、“内生(shēng)动(dòng)力持续增强”、“社会预期持(chí)续改善”、“风险隐患持续化(huà)解”。

　　对于稳增(zēng)长(zhǎng)的方式，会议要求“把发挥政策效力(lì)和激发经营主体(tǐ)活(huó)力结合(hé)起(qǐ)来(lái)”。我(wǒ)们(men)的理解是，下一阶段更多通过激发市场化的力量去推动经济修复(fù)，通过(guò)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)的方式激发(fā)高质量的增长。所以会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平竞争、共(gòng)同发展的法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐性(xìng)壁垒。各类企业都(dōu)要依法合(hé)规经(jīng)营。要下决心从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款拖欠(qiàn)问题。总体(tǐ)而(ér)言，政(zhèng)策刺激空间有限(xiàn)，主要还是以(yǐ)提振(zhèn)信心和预期、激发活力为主要手(shǒu)段，让(ràng)经济(jì)自发(fā)的内生修复(fù)。

　　3

　　扩需求：自发修(xiū)复(fù)消费，主动稳(wěn)定投资

　　会议提出(chū)，积极的财政政策要“加力提(tí)效”，稳健的货币政(zhèng)策(cè)要“精准有(yǒu)力(lì)”，延续了去年12月会(huì)议的(de)表述。对于政策(cè)的要求，本次(cì)会议强调“形成扩大需求(qiú)的合力”，而(ér)去年(nián)12月会议(yì)的相(xiāng)关表述(shù)是“加强各(gè)类政策协(xié)调配合”，这说明扩大需求是未来(lái)的政策重(zhòng)心(xīn)。

　　一方面，自发修复消费(fèi)。“要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费”。提高(gāo)消费(fèi)，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)靠(kào)居民劳动收(shōu)入的自然(rán)修复。另一方面，主动稳定投资。尤其(qí)是(shì)基建(jiàn)投资，是政府主动稳增长(zhǎng)的重(zhòng)点。会议提到，在(zài)超大特大城市(shì)积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设。

　　此 外， 会议强调(diào)，要把吸引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件的自贸(mào)试(shì)验区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。

　　4

　　产业(yè)发(fā)展：看重实体经济

　　会议强调，加(jiā)快建设(shè)现代化(huà)产(chǎn)业(yè)体系要以(yǐ)“实体(tǐ)经济”为支撑。我们的理解是(shì)，产业政(zhèng)策的重点(diǎn)是“实体经济”，这(zhè)里(lǐ)的实体经济并不(bù)是整个GDP，而(ér)是和“虚拟(nǐ)经济”相(xiāng)对(duì)应的。

　翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音　会议明确“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能”；“要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩(kuò翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音)大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套电网改造”。会(huì)议指(zhǐ)出“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)”，也提到了“重视防范风险”。我们认为，人工智(zhì)能发展到一(yī)定程度，监管措施也必然(rán)会跟(gēn)上(shàng)。此外，在互(hù)联网领(lǐng)域，要推动平台企业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创新。

　　5

　　防风险也是重点

　　会议提出，“统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作”；再次强调房住(zhù)不炒，“做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作(zuò)”；“要加强地方(fāng)政府债务管理，严控新增隐性债务”。我们认为，房地产(chǎn)产业链、中(zhōng)小金融机构的风险出清(qīng)，仍(réng)是(shì)大势所趋(qū)，地方债务的风险也需要化(huà)解(jiě)。所以今(jīn)年和(hé)去(qù)年最大的不同是疫情影响减弱(ruò)，其他方面的经济问题依然是存在的。

　　整体看，二季度经(jīng)济修复速(sù)度或将放缓，政(zhèng)策相对克制。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音