总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市(shì)值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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