财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成一方水等于多少升，一方水等于多少升水(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总一方水等于多少升，一方水等于多少升水体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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