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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个储油(yóu)设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭击(jī)导致储油(yóu)设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任命的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造成(chéng)的火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾(zāi)所(suǒ)在地和民(mín)用(yòng)区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空(kōng)，浓烟(yān)直(zhí)冲(chōng)云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人机在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度(dù)业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季(jì)报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要原材料(liào)的价(jià)格快(kuài)速上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料成本低于(yú)去年同(tóng)期(qī)。销量上涨和(hé)毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家。金(jīn)龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于(yú)网络下沉、细(xì)分(fēn)产(chǎn)品的专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个(gè)已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地(dì)已投(tóu)产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成投产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期(qī)保值操作未完全满足套(tào)期会计(jì)要求(qiú)的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益的影响，因此将套(tào)期保值业(yè)务(wù)划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期保值(zhí)业务(wù)的(de)公告》中披露(lù)，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市场(chǎng)交易的与公司及下(xià)属子公(gōng)司的生(shēng)产经营有(yǒu)直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品(pǐn)种。第一(yī)季(jì)度，饲料(liào)原(yuán)料和(hé)油(yóu)脂(zhī)科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收(shōu)入(rù)同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技相关产(chǎn)品(pǐn)的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同(tóng)比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中(zhōng)可(kě)以看出，衍生金融(róng)资(zī)产从年初余(yú)额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工(gōng)企业(yè)道(dào)道(dào)全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一(yī)季度报，公司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏(sū)、推出新(xīn)品等(děng)利好因素(sù)影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人(rén)士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道道(dào)全业(yè)绩出现大反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格(gé)从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大(dà)大(dà)抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能(néng)力大幅下降，道(dào)道(dào)全也(yě)不例外。自2022年下(xià)半年(nián)以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料陆(lù)续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今(jīn)年一季(jì)度(dù)取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度广(guǎng)东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好，为(wèi)道道全茂(mào)名工厂的投(tóu)产及产能释放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解(jiě)公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年(nián)下半年开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主要原料的(de)国际交易价格呈现(xiàn)出(chū)回(huí)落(luò)走势，受船期和现货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的主要原料综合采购成(chéng)本随后于(yú)2022年年末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一(yī)步(bù)延(yán)续回落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现(xiàn)扭亏(kuī)为盈(yíng)有(yǒu)明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜香港名媛是做什么的油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名(míng)、靖江设(shè)立(lì)生产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对于今年的业绩(jì)，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦(yì)有(yǒu)多家(jiā)券商对道道(dào)全今年业绩(jì)表达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落，且叠(dié)加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显现，部分公(gōng)司(sī)毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业(yè)发展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供(gōng)给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的影响，又香港名媛是做什么的给油脂、油料市场带来不(bù)确定(dìng)性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的(de)趋势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石(shí)丽(lì)红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价(jià)格已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原料(liào)供应出(chū)现了从未有过的多(duō)元及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则(zé)是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需(xū)端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为(wèi)全球金(jīn)融市(shì)场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场形(xíng)成了(le)较大拖累(lèi)。宏(hóng)观与基本面利空(kōng)出(chū)现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然(rán)市(shì)场并不(bù)看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出(ch香港名媛是做什么的ū)了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行(xíng)业人(rén)士(shì)认为，今年(nián)一季度油脂的(de)走势也受到宏观(guān)面影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油价(jià)格不(bù)景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出(chū)口潜(qián)力大大增加。此外，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下(xià)，国(guó)内后期面(miàn)临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消(xiāo)费复苏(sū)不及预(yù)期，包装油需求乏(fá)力，国内食用油需(xū)求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处(chù)于高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表观库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩(suō)小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜油需(xū)求(qiú)或起(qǐ)量，但(dàn)中短期仍处(chù)于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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