近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助(zhù)推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个(gè)股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资(zī)企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT前的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美(měi)容(róng)护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不(bù)佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万(wàn)二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐ1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTng)视院线(xiàn)、计算机设(shè)备(bèi)、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有所(suǒ)调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为(wèi)市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的(de)估值修复(fù)仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企改革的深(shēn)度价值挖(wā)掘方(fāng)面仍有较(jiào)大(dà)增长空间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来的(de)投(tóu)资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央企(qǐ)战(zhàn)略性重(zhòng)组(zǔ)和专(zhuān)业(yè)化整合(hé)，以及存在(zài)优(yōu)质资(zī)产注入上市(shì)平台(tái)或重组预期的(de)板块和标的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预(yù)期与估(gū)值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与三大(dà)通信运营(yíng)商等(d1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTěng)。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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