大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型g alt="是(shì)真的(de)！有基金经理清仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了(l冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型e)5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēn冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型g)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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