今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥有超(chāo)100％的(de)涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的(de)一季报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的(de)两大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新(xīn)法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下(xià)，继续研发攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩(jì)最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话(huà)题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分管投(tóu)研的(de)副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超过(guò)700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目(mù)前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退出(chū)兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度。从(cóng)该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季(jì)度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对(duì)经(jīng)济复苏(sū)预(yù)期大概(gài)率(lǜ)偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经(jīng)济复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能(néng)面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市(shì)场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基(jī)于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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