今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及(jí)法(fǎ)定(dìng)上(shàng)限，这标(biāo)志着美(měi)国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多(duō)次警告(gào)称(chēng)，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么(me)，引发这一危(wēi)机(jī)的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在多数总统任期(qī)内都高(gāo)于其财政(zhèng)收入(rù)。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使得美(měi)国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升(shēng)，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规(guī)模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准了(le)减税政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税收压(yā)力(lì)更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近(jìn)年来(lái)如(rú)滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也(yě)就(jiù)不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越(yuè)来越(yuè)大，引(yǐn)发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过(guò)《第二(èr)自(zì)由(yóu)债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务进行(xíng)限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二(èr)次世界(jiè)大战，美(měi)国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对美国政府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进行了(le)修订，以(yǐ)更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限总共提(tí)高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如此(cǐ)：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会(huì)最新(xīn)一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(chū)的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限制(zhì)，使其不能(néng)随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的(de)债务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权(quán)的(de)超(chāo)级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方对债权(quán)人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国(guó)债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为(wèi)什(shén)么在现在(zài)会陷入无(wú)法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国(guó)国(guó)会(huì)两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过(guò)于(yú)激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武器，被在野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数(shù)席(xí)位的(de)分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据(jù)众议院(yuàn)多数(shù)。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利(lì)用(yòng)债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人(rén)坚(jiān)持(chí)不愿让步(bù)，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领导(dǎo)人(rén)会(huì)面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二(èr)仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下(xià)来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十(shí)多(duō)年(nián)前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就(jiù)债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强避免了一场(chǎng)债(zhài)务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致(zhì)标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了(le)13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数年(nián)继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生(shēng)更严重的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时(shí)，我们仍处于(yú)相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于(yú)从大(dà)衰(shuāi)退中(zhōng)复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是让复苏持(chí)续的(de)时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有的时间……在接下来(lái)的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这场债务上(shàng)限危机(jī)，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济(jì)也(yě)正(zhèng)处于(yú)类似(shì)的衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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