OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司(sī)哲库科技(jì)，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外(wài)，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人也表(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释biǎo)示，近期已同步启动了(le)应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可(kě)能事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度(dù)重视，浦东新(xīn)区国资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌并不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其(qí)内外价(jià)值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大(dà)园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日(rì)二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市(shì)以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披(pī)露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又遭(zāo)遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场价格(gé)出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内(nèi)人(rén)士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于(yú)风险规(guī)避(bì)的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表示(shì)，目前随(suí)着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一定释放(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释fàng)，但是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是(shì)不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场(chǎng)跌幅(fú)较大(dà)，其实(shí)有些隐含收益(yì)率高的(de)产品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外，伴随(suí)着经济复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如(rú)星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳(wěn)过度(dù)对经营(yíng)现金流没(méi)有造成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回调不(bù)少了，这(zhè)就(jiù)是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受(shòu)不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最(zuì)终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随(suí)后(hòu)5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降(jiàng)事项，一(yī)度二级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明，市场信心得(dé)到了(le)一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释书和(hé)合(hé)同谈判(pàn)中(zhōng)的储备租(zū)户正常转化(huà)后，项目出(chū)租率将(jiāng)得(dé)到(dào)回升。没(méi)想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起(qǐ)了(le)市(shì)场各(gè)方的广泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的(de)可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国(guó)资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)介绍(shào)说(shuō)，目前(qián)储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意(yì)向面(miàn)积(jī)超过了(le)2万方。从意(yì)向储备转化为实(shí)际租户需(xū)要(yào)一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三个月(yuè)履约保证金给了(le)我们一(yī)些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们肯定要全力(lì)与时间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面积在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同区域的张江光大园项目一季(jì)度末(mò)也有将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始权益(yì)人有(yǒu)那么多(duō)储备租(zū)户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调(diào)租和(hé)换租(zū)都(dōu)属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生在市场(chǎng)活跃度的短期低(dī)点，目(mù)前(qián)市场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租(zū)率下滑情况没有得到及时(shí)修复后，张江(jiāng)这边也作了一定(dìng)的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些(xiē)储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在(zài)给租(zū)户(hù)的分隔空(kōng)间、交付标准、租(zū)金水平(píng)等方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平(píng)的(de)大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的(de)物(wù)业。租户自身(shēn)也会(huì)有(yǒu)诉求，也(yě)会根据(jù)自身需求和预算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人(rén)都(dōu)变(biàn)成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资源共享(xiǎng)和联合营销方面能(néng)更(gèng)加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责(zé)人(rén)补(bǔ)充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江集团和张江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还(hái)有(yǒu)一些其(qí)他在开发的储(chǔ)备项目，这(zhè)些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园(yuán)区产(chǎn)业空间资(zī)产上市平台(tái)目(mù)标的(de)坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关(guān)重要的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发(fā)情况需要(yào)解决，但是(shì)这(zhè)和我们(men)在张江科学城这三(sān)十(shí)年(nián)建设发展(zhǎn)过程(chéng)中(zhōng)所经(jīng)历的(de)相比(bǐ)，只能(néng)算是一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可(kě)能(néng)化解当前(qián)突(tū)发(fā)事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”

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