OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技，引(yǐn)发(fā)了(le)公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的(de)影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT开盘(pán)继续延(yán)续此前(qián)几日的(de)下(xià)跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承(chéng)租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前退租(zū)的可能(néng)事项。由(yóu)于张润(rùn)大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式市场波动(dòng)较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格(gé)开(kāi)始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到(dào)8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个交(jiāo)易(yì)日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看(kàn)，目前(qián)上市的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租率有(yǒucos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式)所下降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出(chū)于风险规避(bì)的原(yuán)因，最(zuì)近几个(gè)交易日场内资金(jīn)有(yǒu)所流(liú)出(chū)，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目(mù)前随着二(èr)级市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不好判断价格是(shì)不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益(yì)率高(gāo)的产品具备一定的(de)投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能(néng)顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性(xìng)利(lì)空下调至得(dé)这么(me)急、这么深(shēn)，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类资产就回(huí)调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租(zū)金收入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计(jì)园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露(lù)的张江光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回落。在(zài)随后召开的(de)业绩说(shuō)明会中管理(lǐ)人就相关事(shì)项进行了(le)解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的线上(shàng)和线(xiàn)下的(de)扩募说明(míng)会(huì)上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目的(de)信心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和(hé)合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到仅过了不(bù)到三(sān)周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的(de)上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人(rén)坦言，事发突(tū)然确(què)实始料(liào)未及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息(xī)的第一时间即奔(bēn)赴(fù)现场进(jìn)行了(le)沟通和核实工作(zuò)，并同步(bù)启动了应(yīng)急(jí)预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应对(duì)哲库(kù)提前(qián)退租的(de)可(kě)能(néng)事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全(quán)国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户(hù)情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天产业、信息(xī)技术(shù)等产业客(kè)户(hù)，租赁意向面积(jī)超过了2万方(fāng)。从意(yì)向储(chǔ)备转化为(wèi)实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要租(zū)户(hù)。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金给(gěi)了(le)我们(men)一些空间(jiān)，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负(fù)责的(de)态度，我们肯定要全力(lì)与时间赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光(guāng)大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有(yǒu)那么多(duō)储备(bèi)租户，之(zhī)前的(de)空置率为(wèi)何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运(yùn)营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户的(de)调租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而这(zhè)次项目(mù)的(de)大(dà)租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度的短期(qī)低(dī)点，目(mù)前市场(chǎng)情(qíng)况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这边也(yě)作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面也有一些(xiē)差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的(de)成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园单层以一(yī)千平的面积(jī)为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的(de)物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身需(xū)求和预算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后，新老(lǎo)资(zī)产的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和(hé)联合营销方(fāng)面能(néng)更加充分发(fā)挥协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目前在管资(zī)产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业(yè)空间资(zī)产上(shàng)市平台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和(hé)它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实现(xiàn)基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可(kě)能面临(lín)了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学(xué)城这三十年建设发(fā)展过(guò)程(chéng)中所经历的相比，只能算(suàn)是一个(gè)非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有信心(xīn)排(pái)除(chú)万难，尽一切可(kě)能化解当前(qián)突发事件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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