金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面生猪、菜(cài)油、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限(xiàn)的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期(qī)下，存在累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价格下(xià)降，近几周现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延(yán)迟这三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投(tóu)产的变数(shù)预(yù)计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平(píng)去年(nián)8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表(biǎo)现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下(xià)游(yóu)原片(piàn)库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持(chí)在较高(gāo1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面)水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面

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