公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格，未来(lái)将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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