财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kà低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的o)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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