金融界5月(yuè)23日(rì) 万(wàn)物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之前的(de)最(zuì)后一个交(jiāo)易日(rì)，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期的(de)兴奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关(guān)注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六(liù)年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖(táng)主力合约正(zhèng)在上演最(zuì)后的末(mò)日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖主力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力(lì)合(hé)约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖期货开始(shǐ)一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的注意(yì)的是(shì)，从白(bái)糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过(guò)。而形成(chéng)这种周期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一个种植周期，这(zhè)从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全(quán)国食糖产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在(zài)生(shēng)产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产(chǎ廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思n)区陆续收榨。由于广西(xī)前(qián)期受不利天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续(xù)下滑趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖(táng)需求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并不现(xiàn)实，由于国内糖料(liào)作物种植(zhí)面积(jī)增(zēng)长有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国内食糖消费量(liàng)每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部(bù)分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格(gé)指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来的(de)首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农(nóng)组织食糖价格(gé)指数(shù)4月(yuè)环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总产量的(de)76%；前四(sì)大出口国分别(bié)是巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要(yào)产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能(néng)会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南(nán)宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖(táng)业继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前(qián)，今(jīn)年以来，中粮糖(táng)业累计上涨廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限(xiàn)，市场将会给出答案(àn)。

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