近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查(chá)的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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