全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能正处于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了(le)其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在(zài)周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估(gū)形势(shì)再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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