近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么(me)信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的(de)关键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的(de)市场份额(é)是领先(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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